美东时间11月27日，中国自动驾驶公司小马智行正式在纳斯达克挂牌上市，股票代码“PONY”，成为Robotaxi第一股。
在扩大发行规模后，若承销商的超额配售权悉数行使，小马智行将以每股13美元的发行区间价上限发行总计2300万股美国存托股票，融资额可达2.99亿美元，成为今年以来美股自动驾驶领域最大规模的IPO。
加之此次通过同步私募配售价值约1.534亿美元的普通股，小马智行本次IPO募资金额可达约4.52亿美元（约合人民币32.9亿元）。
11月11日，赛轮轮胎公告，公司实际控制人袁仲雪之一致行动人瑞元鼎实拟自本公告披露之日起6个月内，通过上海证券交易所以集中竞价交易方式增持公司股份，本次增持资金总额不低于5亿元，不超过10亿元。瑞元鼎实取得了交通银行出具的《贷款承诺函》，交通银行承诺对瑞元鼎实增持公司股份提供7亿元的贷款。
中国自动驾驶迎来历史性时刻
公开信息显示，小马智行创立于2016年，于2018年推出中国首个Robotaxi服务，其无人驾驶技术和运营规模处于全球领先水平，是中国首家取得北上广深无人驾驶出行服务许可的自动驾驶公司。
小马智行联合创始人、CEO彭军表示，八年间，小马智行带领行业穿越周期，为技术变革不懈突破，如今终于迎来商业化的关键拐点。
对于成功登陆美股，小马智行联合创始人、CTO楼天城表示，纳斯达克上市只是无人驾驶技术改变世界的开始，AI不仅能提供更安全、高效的服务，更能带来前所未有的体验，彻底颠覆人类对驾驶的认知。
招股书显示，截至2024年6月30日，“小马智行（PonyPilot）”App注册用户数超22万，每辆全无人Robotaxi日均订单量超15单，Robotaxi已累积超3350万公里自动驾驶路测里程。而截止目前，小马智行的自动驾驶路测里程还在攀升，已累积近4000万公里，其中包括近400万公里无人化里程。
在自动驾驶出行方面，小马智行已在全国投放了250多辆Robotaxi车辆，并且在北京、广州和深圳开启全无人Robotaxi商业收费，并预计Robotaxi业务在2025年实现单车运营毛利由负转正。
在自动驾驶卡车方面，小马智行正运营着190多辆自动驾驶卡车车队，包括自营和与中国最大的货运物流公司中国外运合作运营的车辆。这支车队已累计自动驾驶里程约500万公里。在其商业运营过程中，累计运输超7.67亿吨公里。同时，小马智行还与三一集团合作共同开发L4级自动驾驶卡车。
随着产业链成熟、全无人技术突破以及政策创新，小马智行正与合作伙伴一同发力商业化进程。包括丰田、北汽、广汽、一汽、上汽等车企，均与小马智行展开合作。
目前，小马智行是丰田在中国唯一L4自动驾驶合作伙伴。小马智行与丰田中国、广汽丰田于今年4月注册成立的合资公司“骓丰”，投入超10亿人民币，在2025—2026年向国内一线城市推出千台规模的铂智4XRobotaxi车辆。
前不久，小马智行又与北汽新能源宣布达成L4无人驾驶车型开发技术合作，双方将基于极狐阿尔法T5车型向国内市场部署至少千台量级规模的北汽新能源Robotaxi车辆。
业内人士表示，小马智行成功上市将为实现Robotaxi商业化、自动驾驶技术研发与创新，以及搭建产业链生态提供底气。随着小马智行这样的自动驾驶企业登陆资本市场，中国汽车行业迎来了历史性时刻，真正进入无人驾驶时代。
备受资本热捧，IPO规模超预期
值得一提的是，与原计划相比，小马智行的IPO定价推迟了一周左右的时间，核心原因在于认购量较大，需要重新定价。
最终，小马智行IPO规模从原计划的1500万股ADS增加三成至2000万股ADS。有消息透露，参与认购的机构除了已公开的北汽集团和康福德高，还包括小马智行多个老股东以及多家国际顶尖投资机构。同时，广汽等四家投资者以私募配售方式认购总价值约1.534亿美元的A类普通股。
按照13美元/ADS的发行价计算，若承销商的超额配售权悉数行使，小马智行通过公开发行募集的资金达2.99亿美元（约合人民币21.73亿元）。这意味着，小马智行成为今年以来美股自动驾驶领域最大规模的IPO。
一位接近IPO的市场人士表示，小马智行启动IPO招股后实现超额认购。“小马智行受到资金热烈追捧，这一火爆程度在近年来比较罕见，这应该是近年来最受关注的赴美IPO项目了。”
业内人士分析，小马智行的成功上市体现出全球自动驾驶赛道逐渐升温，也是外界对于小马智行实现Robotaxi规模化运营可能性的认可。
据悉，小马智行三大业务支柱均在2024前三季度实现营收同比增长。其中，自动驾驶出行服务收入为470万美元，同比增长422.2%；自动驾驶货运服务收入为2740万美元，同比增长56.5%；技术授权与应用服务收入为740万美元，同比增长155.2%。2022年至2024年前三季度，公司累计营收超过1.80亿美元，在目前公开财务数据的L4自动驾驶公司中为营收规模最高。
实际上，小马智行自创立以来就受到了诸多车企、VC机构的认可，包括丰田汽车、一汽集团、红杉中国、五源资本、IDG资本、招商局资本等均参与其IPO前7轮融资，总金额超13亿美元。丰田是其持股比例最高的战略投资人，红杉是最早和持股比例最高的财务投资人。
红杉中国合伙人周逵和富欣表示，红杉中国从创立起连续4轮投资小马智行，见证其成长为全球顶尖的L4级自动驾驶技术公司，其在L4研发上建立足够深的技术护城河，已跨过技术和商业模式发展的临界点。
Robotaxi商业化落地提速
小马智行的上市，进一步催化了Robotaxi的商业化落地。近年来，多国推出一系列支持自动驾驶发展的产业政策，逐步完善交通法规及监管政策，为Robotaxi等自动驾驶核心应用场景打造了更加成熟的政策环境。
在技术层面，在头部厂商的引领下，智能驾驶技术加速迭代，使得Robotaxi的成熟度持续提升。
成本端，随着高阶智能驾驶规模化落地，产业链相关配套设施成本进一步下降，也推动Robotaxi整体成本的下降，全球Robotaxi商业化迈入新阶段。
方舟投资认为，Robotaxi可能在未来十年内显著提升全球GDP；到2030年每年或为经济增长率增加2～3个百分点什么是股票融资，其影响力可能超越历史上的蒸汽机、自动化和信息技术。